Всем известно, что доля или акция в компании при обычных условиях наделяет ее владельца двумя основными правами: правом на управление компанией и правом на получение дивидендов от результатов деятельности компании.

Но можно ли отделить право на управление компанией от права на ее дивиденды? Например, предоставить одному участнику (акционеру) компании преимущество при решении вопросов на общем собрании, а другому – преимущество при получении дивидендов?

Израильский закон «О компаниях» позволяет это сделать способом, описанным ниже. Причем не важно, идет ли речь о компаниях доли (акции) которой вращаются на бирже («хевра цибурит»), или о частной компании, не имеющей к бирже никакого отношения («хевра пратит»).

Статья 34 Закона о компаниях допускает выпуск долей (акций) компании с указанием их номинальной стоимости и без таковой. При чем при указании номинальной стоимости доли (акции) компании могут подразделяться на несколько категорий, имеющих разные номинальные стоимости. Например, при выпущенном уставном капитале компании в 7,000 шекелей выпущено 200 акций номинальной стоимостью по 10 шекелей и 100 акций по 50 шекелей каждая.



Представим себе, что один участник компании вложил 2,000 шекелей и приобрел 200 акций по 10 шекелей, а второй вложил 5,000 шекелей и приобрел 100 акций по 50 шекелей. При голосовании на общем собрании у каждого участника будет столько голосов, сколько в его собственности долей (акций) компании, т.е. у первого – 200 голосов, а у второго – 100 голосов. Естественно, решения, которые принимаются простым большинством голосов (51 %) будут приниматься единолично первым участником, несмотря на то, что он вложил в компанию в 2.5 раза денег меньше, чем его коллега. (Данное положение можно изменить только в частных компаниях, отменив правило «одна акция – один голос»).

Теперь посмотрим, как такое положение вещей отразится на распределении дивидендов.

Статья 306 Закона о компаниях говорит, что если уставный капитал компании состоит из долей (акций) разной номинальной стоимости, то дивиденды компании распределяются пропорционально номинальной стоимости каждой из них, если иное не установлено уставом. То есть на акцию большей номинальной стоимости придется большая доля дивиденда, чем на акцию меньшей номинальной стоимости. В нашем примере участник компании, владеющий 100 акциями по 50 шек. получит на каждую из них дивиденд больший, чем участник, владеющий акциями по 10 шек. Справедливо, не правда ли?



В итоге лицо, вложившее 2,000 шек., будет иметь преимущество при принятии решений на общем собрании вкладчиков (акционеров), а лицо, вложившее 5,000 шек., получит большую долю при выплате дивиденда компании.



Для чего все это надо? – спросите вы. Очень просто: у одного вкладчика денег может оказаться меньше, чем у другого, а опыта в ведении бизнеса – больше. Вот указанный способ и дает одному – гарантированно вложить свои деньги, а другому – фактически управлять компанией при недостаточности собственного капитала.

Хочется заметить, что различные комбинации с номинальной стоимостью, количеством голосов на каждый тип долей (акций) и правилами распределения дивидендов приводят к самым разнообразным вариантам в правах владельцев компании.